教育行业：教育数字化推进建设 推荐关注AI+教育及教育信息化

　　核心观点：
　　事件：3 月14 日，教育部部长在教育部党组扩大会上指出，要大力实施教育数字化战略行动，推荐关注AI+教育及教育信息化投资机会。
　　AI+教育：AI 技术有望多维度革新教育行业，助力教学内容生产提效以及个性化教学。ChatGPT 的面世引发AIGC 产业热潮，GPT-4 发布后，全球最大的语言学习工具软件多邻国（Duolingo，美股上市）宣布正式接入，并推出新产品“Duolingo Max”，提供Roleplay 功能，通过AI 聊天机器人和用户的多轮对话互动，为用户打造沉浸真实的语言学习环境，实现“因材施教”。我们认为，AI 技术在应用侧有望赋予教育行业新的发展机遇： AIGC 为代表的AI 技术能够帮助教学内容生产降本增效；实现因材施教、有针对性的自适应性教学等。梳理细分领域的应用看，国内外AI+教育产品涉及包括语言学习、自适应学习、早教学习机（AI 护眼、AI 坐姿调整等辅助功能）、拍照搜题、作业自动批改、虚拟教师、智慧教学、智慧招考在内的多元应用领域。
　　教育信息化：利好政策频出，新产品入校带动市场增长。23 年来，国家层面继续强调要加强校内教育信息化、智慧教育场景的建设。2 月27 日，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，指出要大力实施国家教育数字化战略行动，完善国家智慧教育平台，推动高等学校、研究机构、企业等共同参与数字中国建设。义务教育阶段教育信息化渗透率相对较高，后续主要需求来自于产品设备的更新换代和软件应用的升级；高职教渗透率仍有一定提升空间。软件应用层面围绕教学、考试等场景，抓住教师痛点，提升用户粘性；自有软件也能更好地兼容大屏系统，软硬结合巩固产品优势。国内公司的布局看，教育信息化领域除了硬件厂商龙头视源股份、鸿合科技等外，还有软件应用和系统集成解决方案厂商拓维信息、佳发教育等，提供校内外教学内容互通配套软件的方直科技、全通教育等。
　　投资建议：教育数字化推进，我们认为可以沿着AI+教育以及教育信息化两条投资思路筛选标的。AI+教育关注科大讯飞（计算机组覆盖）、视源股份、鸿合科技、新东方（EDU.N/9901.HK）等AI+教育硬件产品布局的企业，以及智慧招考领域拓维信息、佳发教育、竞业达等，同时关注将AI 技术与在线教育软件产品结合的方直科技、粉笔、高途、有道等以及国内率先布局AI 教育的盛通股份。教育信息化，关注视源股份、鸿合科技、国新文化等头部硬件厂商，同时可关注软件及系统解决方案厂商佳发教育、新开普、竞业达等。
　　风险提示。政策监管进一步趋严、技术迭代不及预期、教育信息化项目招标不及预期、行业竞争加剧等风险。
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