机械行业轨交装备：上半年铁路投资同比增长6.9% 持续看好轨交装备需求

　　事件描述
1）据“中国铁路”微信公众号，2023年上半年全国铁路完成固定资产投资3049亿元，同比增长6.9%。上半年全国铁路发送旅客17.7亿人次，其中4、5、6月份旅客发送量快速攀升，较2019年同期分别增长7.6%、5.6%、4.8%，4月29日发送旅客1966.1万人次，创铁路单日旅客发送量历史新高。2）中国通号微信公众号发布二季度市场经营成果，公司在轨道交通、智能制造、施工建设和建筑设计等领域先后中标一系列重要项目。
　　事件评论
铁路投资提速，全年有望重回 8000 亿元。Q1 铁路固定资产投资增速6.6%，Q2 增速提升至 7.0%。国铁年初目标全年投产新线 3000公里以上，其中高铁 2500 公里大概率超额完成，后续投资有望进一步提速，全年或将增长 10%以上，重回 8000 亿元规模。资金方面，今年以来，国铁集团及部分地方铁路集团均发行铁路建设债券用于铁路建设，且国铁集团自身经营大幅改善，铁路建设资金更加充裕。新建市场，上半年沿江高铁合肥至武汉段、漳州至汕头、潍坊至宿迁高铁，黄桶至百色、平凉至庆阳、邵阳至永州、文山至蒙自铁路，新建郑州南站及相关工程等8个项目完成可行性研究批复，未来新建需求持续增长。在建项目、新线批复、铁路资金等多方面充足，铁路投资建设明显改善。
　　城轨市场在建项目确保需求稳定，新线批复迎来增长。目前，城轨市场在建里程超 6000公里，近期深圳五期顺利开工，台州市域铁路、金华至义乌城际铁路等土建施工中标落地，新开工项目持续推进。今年以来，长沙三期规划调整、北京三期规划、上海三期规划调整等也相继批复，预计未来平均每年仍有1000公里以上新增运营里程。
　　车辆方面，6月5日国铁采购平台发布招标公告，包含时速350公里复兴号智能配置动车组（8辆编组），85组，时速350公里复兴号智能配置动车组（16辆编组），9列（18组），合计 103 组；货运电力机车/调车内燃机车各类车型合计 483 台，配套机车信号设备LKJJT-C/CIR 646套；货车3万辆。中标结果均已公告，中车旗下公司中标，思维列控、时代电气等中标机车信号设备，车辆、设备等将陆续交付。上半年全国铁路发送旅客17.7亿人次，恢复至2019年水平，国铁集团预计暑运（7-8月）全国铁路发送旅客7.6亿人次，较2019年同期继续增长，有望进一步提振动车组需求，下半年或将继续招标。
　　信号系统及相关工程建设方面，中国通号发布二季度经营成果，包含杭州、济南、深圳、徐州、长春、宁波等地信号系统或工程承包项目中标，津秦高铁综合视频监控系统补强工程施工总价承包、雄安新区至忻州高速铁路四电及相关工程、沪渝蓉高铁武宜段站后工程、湘潭东驼峰系统大修工程、怀化东站站线接触网设备大修工程等项目落地。
　　轨交基建复苏明显，投资增速逐步提升，在建项目、新线批复等进度加快，看好整车需求及相关零部件环节，线路相关信号系统等需求显著改善。重点推荐中国中车、中国通号等，关注车辆零部件、供电设备、土建施工、轨道扣件及铁路后市场服务等环节。
　　风险提示1、下游需求不及预期的风险；
　　2、市场竞争加剧的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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